Vattenfall verkauft seine Braunkohlesparte an den tschechischen Energiekonzern EPH. Freshfields und Hengeler Mueller beraten bei dem Deal, der als größte und komplexeste Transaktion in der europäischen Energiewirtschaft in diesem Jahr gilt.
Laut der am 18. April in Berlin geschlossenen Vereinbarung werden die Vattenfall Europe Generation AG mit vier Kraftwerken sowie die Vattenfall Europe Mining AG, bestehend aus fünf Braunkohletagebauen, veräußert.
Weiterer Bestandteil der Vereinbarung ist die Ausgliederung der Bereiche Steinkohle (Kraftwerk Moorburg) und der Sparte Wasserkraft, die nicht Gegenstand des Verkaufs sind, in eine neue Tochtergesellschaft der Vattenfall GmbH. Zudem wurden zehn Altkraftwerksstandorte, die historisch zum Kraftwerksgeschäft gehören und Teil der Transaktion sind, in die Vattenfall Europe Generation AG ausgegliedert.
Der Käufer übernimmt das Braunkohlegeschäft einschließlich aller Anlagen, Verbindlichkeiten und Rückstellungen. Die Aktiva enthalten nach Angaben von Vattenfall Barmittel in Summe von 1,6 Milliarden Euro. Die Verbindlichkeiten und Rückstellungen unter anderem für Rekultivierungen umfassen rund 1,9 Milliarden Euro. Während der ersten drei Jahre nach dem Verkauf dürfen keine Dividenden an den neuen Eigentümer gezahlt, Rückstellungen aufgelöst oder ähnliche vergleichbare Maßnahmen ergriffen werden. In den folgenden zwei Jahren ist die Gewinnabschöpfung vertraglich auf eine betriebsübliche Rendite begrenzt. Der Erwerber EPH ließ sich von einem Team um Hengeler-Partner Dr. Daniel Wiegand bei der Transaktion beraten.
Freshfields-Mandantin Vattenfall rechnet im zweiten Quartal mit einem Verlust von 2,4 bis 2,9 Milliarden Euro durch die Transaktion. Würde der Energiekonzern die Braunkohlesparte behalten, wären die negativen Auswirkungen auf die Bilanz von Vattenfall angesichts der prognostizierten Großhandelspreise für Strom noch größer, schreibt das Unternehmen.
Für Vattenfall arbeiten in der Lausitz rund 7.500 Menschen. Die Verträge müssen noch von den Aufsichtsgremien und Kartellbehörden genehmigt werden.
Vattenfall AB ist vollständig im Besitz des schwedischen Staates. Der Konzern hatte den Verkauf der deutschen Braunkohlesparte Ende 2014 angestoßen, um seine CO2-Bilanz zu verbessern. Zudem hatte die deutsche Bundesregierung im vergangenen Jahr beschlossen, alte Braunkohlekraftwerke Zug um Zug vom Markt zu nehmen, um die CO2-Ziele bis 2020 zu erreichen. Die Kraftwerke dienen bis dahin als Reserve, die Betreiber erhalten dafür Ausgleichszahlungen.
Hengeler Mueller für EPH:
Dr. Daniel Wiegand, Federführung, M&A, Partner, München
Dr. Steffen Oppenländer, M&A, Partner, London
Dr. Dirk Uwer, Öffentliches Recht, Partner, Düsseldorf
Dr. Matthias Scheifele, Steuern, Partner, Frankfurt
Dr. Christian Hoefs, Arbeitsrecht, Partner, Frankfurt
Dr. Thorsten Mäger, Kartellrecht, Partner, Düsseldorf
Dr. Daniel Zimmer, Energierecht, Counsel, Düsseldorf
Dr. Jörg Meinzenbach, Energierecht, Counsel, Düsseldorf
Dr. Philipp Dornbach, Gesellschaftsrecht, Associate, München
Sebastian Meul, Gesellschaftsrecht, Associate, München
Dr. Benedikt C. Läufer, Gesellschaftsrecht, Associate, München
Dr. Thomas Krawitz, Gesellschaftsrecht, Associate, München
Dr. Martin Radtke, Öffentliches Recht, Associate, Düsseldorf
Dr. Moritz Rademacher, Öffentliches Recht, Associate, Düsseldorf
Dr. Deniz Tschammler, Öffentliches Recht, Associate, Düsseldorf
Dr. Christian Häußer, Arbeitsrecht, Associate, Frankfurt
Susanne Walzer, Arbeitsrecht, Associate, Frankfurt
Marius Marx, Steuern, Associate, Frankfurt
Inhouse EPH:
Marek Spurny, General Counsel
Ondrej Novak
Freshfields Bruckhaus Deringer für Vattenfall GmbH:
Dr. Annedore Streyl, Federführung, Gesellschaftsrecht/M&A, Berlin
Dr. Wolf Friedrich Spieth, Federführung, Regulierung und Umweltrecht
Dr. Tobias Larisch, Gesellschaftsrecht/M&A
Dr. Stephanie Hundertmark, Gesellschaftsrecht/M&A
Dr. Ulrich Scholz, Energiewirtschaftsrecht
Dr. Andreas von Bonin, Beihilfenrecht
Dr. Boris Dzida, Arbeitsrecht
Dr. Lars Meyer, Gesellschaftsrecht/M&A
Dr. Martin Schaper, Gesellschaftsrecht/M&A
Dr. Lennart Schramm, Gesellschaftsrecht/M&A
Carlos Katins, Gesellschaftsrecht/M&A
Konstantin von Richthofen, Gesellschaftsrecht/M&A
Dr. Sophia-Antonia Bir, Gesellschaftsrecht/M&A
Albina Veeser, Gesellschaftsrecht/M&A
Niclas Hellermann, Regulierung und Umweltrecht
Dr. Thomas Voland, Regulierung und Umweltrecht
Sebastian Lutz-Bachmann, Regulierung und Umweltrecht
Dr. Dirk Böhler, Regulierung und Umweltrecht
Friedrich Gebert, Regulierung und Umweltrecht
Caryl Walter, Regulierung und Umweltrecht
Dr. Philipp Jehle, Immobilienwirtschaftsrecht
Conny Bickmann, Immobilienwirtschaftsrecht
Katja Walkhoff, Immobilienwirtschaftsrecht
Dr. Markus Böhme, Energiewirtschaftsrecht
Dr. Margret Schellberg, Energiewirtschaftsrecht
Sebastian Pritzkow, Energiewirtschaftsrecht
Dr. Christian Reinhard, Arbeitsrecht
Dr. Patrick Wendler, Arbeitsrecht
Hengeler Mueller / Freshfields: . In: Legal Tribune Online, 19.04.2016 , https://www.lto.de/persistent/a_id/19126 (abgerufen am: 23.11.2024 )
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