Gleiss Lutz / Latham & Watkins: Mil­li­arden-Restruk­tu­rie­rung bei Stein­hoff

Die von Firmengründer und Namensgeber Bruno Steinhoff aus dem niedersächsischen Westerstede aufgebaute Gruppe galt lange als Europas zweitgrößter Möbelkonzern und einer der größten weltweit. In Deutschland war Steinhoff für die Möbelkette Poco bekannt, die mittlerweile an den Konkurrenten XXXLutz verkauft worden ist.

Als Ende 2017 Bilanzunregelmäßigkeiten bekannt wurden, rutschte der Konzern in die Krise. Der Börsenwert des Unternehmens wurde seither fast vollständig vernichtet. Steinhoff verpflichtete sich daraufhin zu einer Umstrukturierung im Volumen von insgesamt neun Milliarden Euro im Rahmen eines englischen Company Voluntary Arrangement (CVA), die Umsetzung der Maßnahmen wurde jedoch mehrfach verschoben.

Aufgrund der komplexen Gruppenstruktur des Unternehmens, der verschiedenen Finanzierungsinstrumente, wie etwa eines 800 Millionen Euro schweren Bonds nach deutschem Schuldverschreibungsgesetz, und der zahlreichen involvierten Jurisdiktionen sei die Transaktion eine der bedeutendsten grenzüberschreitenden Restrukturierungen der vergangenen Jahre, teilen beteiligte Rechtsberater mit.

Restrukturierung beschäftigt zahlreiche Kanzleien

Latham & Watkins beriet auf Gläubigerseite das Secondary Committee zu den verschiedenen Restrukturierungsmaßnahmen, darunter seien etwa eine Lock-up-Vereinbarung, zwei aneinander gekoppelte CVA nach englischen Recht, ein Chapter-11-Verfahren der US-Tochter Mattress Firm sowie eine Refinanzierung. Weitere Rechtsberater auf Gläubigerseite sind laut Marktinformationen Allen & Overy und Kirkland & Ellis.

Bilanzskandal führt zu Musterverfahren

Die Anlegerschutzkanzlei Tilp, die den Musterkläger vertritt, beschuldigt Steinhoff, den Kapitalmarkt nicht oder nicht rechtzeitig über die Unregelmäßigkeiten in der Bilanz informiert zu haben. Die PwC-Buchprüfer hatten im März von systematischen Bilanzfälschungen bei dem Unternehmen berichtet und fragwürdige Buchungen mit einem Volumen von rund 6,5 Milliarden Euro dokumentiert. Gegen den früheren Firmenchef Markus Jooste wird ermittelt. Das Möbelhandelsunternehmen ist an den Börsen in Frankfurt und Johannesburg gelistet. Laut Tilp will Steinhoff über einen Vergleich verhandeln.

ah/LTO-Redaktion

mit Material von dpa